What Is DeFi Lending?

Đây sẽ là một bài viết không liên quan đến kỹ thuật nhiều lắm mà mục đích của nó là đề cập đến khía cạnh tiềm năng của các dự án DeFi Lending, giúp mọi người có được cái nhìn tổng quan về thị trường DeFi nói chung và DeFi Lending nói riêng. Thấy được tiềm năng mà các nền tảng DeFi này mang lại. Trước khi đi vào các bài viết kỹ thuật của từng nền tảng loại này chúng ta cùng đi qua một chút các khái niệm và điểm mặt một vài nền tảng nổi bật.

DeFi Lending là gì?

DeFi Lending là các sản phẩm đóng vai trò như các ngân hàng truyền thống đó là cho phép người dùng được vay tiền hoặc gửi tiền vào với một mức lãi suất nào đó. Nhưng khác với các ngân hàng truyền thống hoạt động tập trung, thì DeFi Lengding hoạt động phi tập trung và dựa trên một mạng lưới peer-to-peer không có sự can thiệp của một bên trung gian. Các giao dịch được lưu trữ và chấp nhận sẽ phụ thuộc vào sự đồng thuận của toàn mạng.

Các nền tảng DeFi crypto lending thì cho phép bất kỳ ai cũng thể thực hiện các khoản vay crypto assets theo một cách không cần sự tin cậy, hay là không có trung gian. Bất kỳ người dùng nào cũng có thể sử dụng lượng tiền crypto mà mình chưa dùng đến để đi cho vay trên các nền tảng DeFi lending và thu lại lợi nhuận. Do dựa trên một mạng ngang hàng Peer-to-peer nên các khoản vay sẽ được thực hiện trực tiếp với người cho vay, điều này làm giảm đi sự phụ thuộc vào các bên trung gian hay cũng như làm giảm chi phí.

Trong số tất cả các loại DApps hiện đang có trên phạm vi Decentralized Finance(DeFi) thì các ứng dụng về DeFi Lending đang có tỷ lệ tăng trưởng là cao nhất. Theo công ty nghiên cứu tiền điện tử Messari thì hiện DeFi Lending đang dẫn đầu về ROI(return of investment), theo sau đó là các Decentralized Exchanges (DEX) và DeFi Payments

DeFi Lending có gì khác với các nền tảng truyền thống?

Do đa phần các DeFi Lending được xây dựng trên công nghệ blockchain nên nó được thừa hưởng những ưu điểm của công nghệ này, những điều mà các nền tảng truyền thống không có:

  • Transparency : Thay vì một hệ thống xác thực tập trung thì các DeFi sẽ hoặc động phi tập trung, smart contract sẽ làm nhiệm vụ xử lý các vay và gửi rồi lưu trữ lên blockchain để tất cả mọi người có thể xác minh.
  • Easier Access to Asset : Vì không còn trung gian nên các nền tảng DeFi Lending cho phép thực hiện vay cho và gửi ngang hàng, tức là tài sản sẽ được chuyển trực tiếp giữa người cho vay và người đi vay, cung câp khả năng truy cập vào tài sản dễ dàng hơn cho người dùng.
  • Greater Speed, Utility, and Flexibility : Để vay hoặc gửi tiền bạn chỉ cần tạo một tài khoản trên nền tảng DeFi Lending, có một wallet cryto và sau đó thực hiện transaction tương tác với smart contract là xong. Tất cả các điều này bạn có thể thực hiện trên điện thoại di động và chỉ mất vài phút. Thay vì bạn cần ra ngân hàng và làm các thủ tục sau đó đợi ngày hồ sơ tạo tài khoản được kích hoạt thì bạn mới thực hiện được các công việc trên hệ thống của ngân hàng.
  • Price Efficiency : Khả năng DeFi sẽ nhanh chóng thu hút được nhiều người dùng hơn dõ dễ tiếp cận, cơ hội kinh doanh ăn chênh lệch giá và sự minh bạch trong việc công khai tài chính sẽ thúc price efficiency.
  • Censorship Resistance and Immutability: Decentralized thì đảm bảo sẽ không có một sự ưu tiên nào và khi đó quyền bình đẳng thông tin sẽ được duy trì, với việc các transactions được lưu trữu trên blockchain sẽ không thể sửa đổi được.

Những lợi ích mà DeFi Lending mang lại cho người dùng

Ngoài việc tạo thu nhập thông thường từ việc cho vay crypto assets thì DeFi Lending cũng mạng lại những lợi ích tuyệt vời cho cả người cho vay và người đi vay.

  • Margin Trading : Một người dùng có thể mua một asset và sau đó trade trược tiếp nó trên một sàn exchange khác để lấy các loại cryptocurrency khác. Điều này sẽ giúp giảm bớt các bước sau khi vay tiền cần đi tìm nơi mua crypto rồi mới mang lên sàn để trade, thay vào đó ta có thể vay và trade được luôn làm giảm bướt chi phí qua các bước trung gian
  • Reward from Long-term Investment : Thay vì để crypto assets của mình nhàn rỗi và chưa có ý định dùng đến trong thời gian ngắn tới. Người dùng có thể thực hiện một hợp đồng cho vay dài hạn trên các nền tảng DeFi Lending và kiếm thêm một khoản tiền lãi từ lãi suất cho vay.
  • Arbitrage between DEXs and CEXs : Người dùng có thể vay được với tỵ lệ thấp hơn trên các DeFi Lending, rồi lên các sàn CEX bán để lấy cryptocurrency và sau đó cho vay trên DeFi Lending để kiếm một khoản fee chênh lệch. Vì lãi suất vay và gửi giữa các DeFi Lending rất khác nhau nên cũng có nhiều cơ hội thu được fee chệnh lệch giá này.

Các nền tảng DeFi Lending tiêu biểu

Về mảng DeFi Lending thì hiện tại Ethereum đang thống trị trên mảng này với hơn 15 nền tảng lending. Tiếp đến là EOS tiêu biểu là EOSREX.io thì đang nắm giữ một lượng tài sản đáng kể( hơn $600 triệu ).

1. Compound

  • Blockchain Type: Ethereum
  • Founder: Robert Leshner
  • Total Value Locked : $1.745 tỷ tại thời điểm viết bài
  • Asset Supported: Compound hỗ trợ 8 loại token ERC-20: ETH, DAI, SAI, USDT, REP, WBTC, BAT và ZRX

Trong đó số lượng token được lưu trữ nhiều nhất là DAI tổng cộng $1,022 tỷ với lãi suất gửi và vay lần lượt là 3.02% - 4.04%, theo sau là ETH với tổng dữ trữ $379,8 triệu với lãi suất gửi và vay là 0.14% - 2.62%.

  • Minimum collateral: 133%

  • Investors: Với nhiều nhà đầu tư hàng đầu như Polychain Capital, Andreessen Horowitz, Coinbase và Bain Capital.

  • Description:

    • Ra mắt đầu tiên vào tháng 9 năm 2018 và mainnet đã nâng cấp lên phiên bản thứ hai vào năm 2019

    • Người cho vay sẽ đưa tài sản của họ vào một pool cho vay gọi là Compound liquidity pool và người đi vay sẽ vay ở pool này. Pool này thì là một loạt các smart contracts liên kết người vay với những tài sản có sẵn trong pool. Khi tài sản được deposited vào thì thuật toán sẽ mã hóa và khóa tài sản đó lại sau đó tạo ra một loại cToken - Ví dụ token cBAT cho đồng BAT, token cDAI cho đồng DAI. Token này đại diện cho tài sản moved vào hoặc ra pool, do đó cho phép các tài sản thực tế moved, traded hoặc sử dụng cho ứng dụng khác.

    • Sử dụng thuật toán Compound các smart contracts sẽ tự động xác định lãi suất và xáo trộn chúng dựa trên tỷ lệ cung cầu của từng lại crypto. cToken được tạo ra tự động để giữ lãi suất cho người gửi tiền theo thời gian. Bạn có thể đổi cToken của mình để lấy lại tài sản đã deposited, ví dụ như token cBAT thì bạn sẽ nhận được lượng token BAT cùng với lãi suất được trả cũng là token BAT. Hệ số hoặc tỷ lệ tài sản thế chấp( bạn có thể vay bao nhiêu crypto asset khác so với asset bạn đã deposited ) cho mỗi asset có thể khác nhau. Maximum borrow amount ( được gọi là giới hạn vay) được xác định bởi contract Comptroller nó sẽ tính toán ra lượng tài sản mà tài khoản của bạn có thể thanh khoản được với giá trị tính bằng ETH

    • Khi số tiền vay vượt quá mức giới hạn vay, position của bạn sẽ bị thanh lý. Compound cho phép người dùng khác có thể trả tối đa 50% khoản nợ này để nhận được tài sản thế chấp với mức chiết khẩu 5% ở thời điểm viết bài còn mức tỷ lệ khuyến khích này có thể sẽ thay đổi theo thời gian. Thay vì trả lãi thường xuyên cho khoản vay bạn cũng có thể trả tất cả cùng một lúc. Để giải quyết các tình huống như tất cả những người cho vay cùng đồng loạt rút tiền, Compound sử dụng mô hình tỷ giá, tỷ lệ sử dụng tăng khi người đi vay tăng.

  • Other Features :

    • Compound không yêu cầu xác minh ID hoặc KYC vì vậy ai cũng có thể cho vay và mượn assets từ bất kỳ đâu miễn là bạn có tài sản thế chấp tương ứng.

    • Lãi suất tăng lên mỗi khi Ethereum mines được một block dó đó người cho vay nhận được lãi khoảng 15 giây một lần

    • Compound protocol dự trữ 10% lãi suất được trả trong khi phần còn lại chuyển cho người vay

    • Vào tháng 6/2020 Compound ra mắt token COMP nó cung cấp cho chủ sở hữu token có quyền biểu quyết đối với những thứ như nâng cấp protocol, bổ sung tài sản mới để borrowing/lending, khả năng biểu quyết trong tương lại để phân phối hoặc mua lại token

2. Maker

  • Blockchain Type: Ethereum

  • Founder: Rune Christensen

  • Total Value Locked : $1.43 tỷ

  • Asset supported : Maker thì khác với Compound vì nó chỉ cho phép vay bằng DAI token. Đối với tài sản thế chấp thì hiện tại nó cho phép ETH và BAT, còn đối với Augur (REP), OmiseGo (OMG), Golem (GNT), DigixDAO (DGD) và Ox (ZRX) thì đang được xem xét.

  • Minimum collateral: 150%

  • Investors: Một số nhà đầu tư như Andreessen Horowitz, Dragonfly, Paradigm,...

  • Description:

    • Nền tảng cho vay Maker hiện chủ yếu cung cấp các khoản vay dưới dạng DAI token. Tỷ lệ của stablecoin này so với USD là 1: 1. Tuy nhiên thay vì USD thì Maker chỉ cho phép ETH bà BAT( tại thời điểm bài viết ) làm tài sản thế chấp.

    • Tài sản thế chấp của người dùng sẽ được khóa vào một core smart contract gọi là CDP(Collateralized Debt Position) để nhận lại DAI. Việc thế chấp này làm giảm nguy cơ rủi ro của hệ thống, tỷ lệ tài sản thế chấp được cố định ở mức 1.5 : 1 thay vì 1 : 1.

  • Features:

    • Governance: Đây là các chức năng dùng để bỏ phiếu và thực hiện các chính sách khác nhau trong mạng Maker như ổn định fee, tỷ lệ tài sản thế chấp,...
    • Recapitalization: Là một biện pháp an toàn dự phòng khi tổng tài sản thế chấp bị khóa trong CDP không đủ để trang trải DAI đang có, lúc này hệ thống Maker sẽ mint ra MKR và bán nó để huy động vốn bù đắp thâm hụt. Điều này hoạt động để giữ giá trị của luôn DAI ổn định.
    • Không giống như các nền tảng khác là người đi vay sẽ không đặt trực tiếp tài sản của họ vào liquidity pool. Mà thay vào đó họ phải thế chấp tài sản của họ vào CDP để được vay. Điều này cũng có nghĩa là những người mua DAI có thể được coi là những người đang cho vay theo nghĩa gián tiếp

3. Aave

  • Blockchain Type: Ethereum

  • Founder: Stani Kulechov

  • Total Value Locked: $1.7 tỷ

  • Asset Supported: Aave hỗ trợ 19 coins 18 trong số đó có thể được sử dụng làm tài sản thế chấp. Bao gồm ETH, DAI, USDC, WBTC, REP, ZRX, BUSD, TUSD và MANA

  • Minimum Collateralization: 133%

  • Investors: Một vài nhà đầu tư bao gồm Framework Ventures, Three Arrows Capital, Carnaby Capital, SVK Crypto, YouBi Capital, v. v

  • Description:

    • Từ khi Aave đổi thương hiệu từ ETHLend sang Aave nó đã chuyển chiến lược của mình từ DeFi P2P lending sang chiến lược liquidity pool-based giống như các nền tảng DeFi crypto lending khác. Đây là một DeFi lending protocol loại open-source non-custodial, kể từ khi mainnet đi vào hoạt động vào đầu năm 2020 thì nó đã nhận được sự chú ý rất lớn đến từ các nhà đầu tư cũng như người dùng.
    • Người cho vay có thể gửi các loại token mà Aave có hỗ trợ vào một cái pool và nhận lại một lượng aTokens tương đương (1:1) điều này thì tương tự như cTokens của Compound. Khi nắm giữ aTokens này sẽ tự động tạo ra một khoản phí lãi suất cộng dồn vào lượng token ban đầu. Vì thuật toán Aave điều chỉnh lãi suất theo mô hình cung cầu nên nắm giữ càng nhiều aTokens hơn sẽ thu được fee lãi cao hơn. Aave cho phép khoản lãi này được lưu trực tiếp trong wallet kết nối hoặc cũng có thể chuyển đến một địa chỉ riêng biệt khác.
    • Tokens native của Aave gọi là LEND được sử dụng để trả lãi, giảm fee, cấp quyền quản lý và quyền biểu quyết cho chủ sở hữu. Token sẽ bị burn khi các khoản fee được thanh toán do đó làm tăng giá trị của nó lên.
    • Sau khi thế chấp tài sản thì người vay có thể lấy ra bất kỳ một loại token nào mà Aave hỗ trợ với mức tỷ lệ thế chấp tương ứng. Nó cho phép người vay chọn cách tham gia vay với một lãi suất ổn định hoặc lãi suất dao động. Dự trữ thanh khoản thì được duy trì để đảm bảo người dùng có thể rút tiền bất cứ khi nào. Nhưng Aave cũng cũng cấp một kiểu cho vay không cần thế chấp có tên gọi là Flash loan.
  • Features:

    • Floash Loan: Aave cho phép người vay mà không cần thế chấp bất kỳ tài sản nào nhưng trong một khoảng thời gian giới hạn. Nếu khoản vay không được hoàn trả trong khoảng thời gian hoặc block time giới hạn thì nó sẽ tự động được reversed. Việc hoản trả khoản vay phải trả một khoản phi rất nhỏ là 0.09% khoản vay. Các khoản Flash loans thì được thiết kế đặc biệt cho các developers những người có thể cần nó để thanh toán cho các họat động arbitrage, refinancing và asset liquidation.
    • Rate Switching : Là một tính năng độc đáo khác của Aave cho phép người vay chuyển đổi giữa lãi suất ổn định và lãi suất dao động.

4. dYdX

  • Blockchain Type: Ethereum
  • Founder : Antonio Juliano. Cũng là founder của Weipoint và đã từng làm kỹ sư phần mềm tại Coinbase và Uber

  • Total Value Locked: $40.9 triệu
  • Asset Supported: Hiên tại đang hỗ trợ DAI, ETH và USDC với dự định sẽ nhiều coin khác trong tương lai
  • Minimum collateralization: 115%
  • Investors: Một vài nhà đầu tư bao gồm Coinbase, Polychain Capital, Dragonfly Capital, Craft Ventures, Vy Capital, v.v
  • Description
    • Hướng đến những người dùng đã có kinh nghiệm dYdX là một nền tảng non-custodial DeFi crypto lending dựa trên giao thức open-source Solo. Ngoài các dịch vụ gửi và cho vay thông thường thì dYdX còn cung cấp các công cụ tài chính như options, margin trading và derivatives.
    • Giống như Compound thì dYdX cũng sử dụng mô hình pool lending trong đó tài sản của người vay được đưa vào liquidity pool thông qua smart contract và có thể rút ra bất cứ lúc nào. Lãi suất vay điều chỉnh theo cung và cầu của từng loại tài sản. Khoản lãi này sẽ được cộng dồn và dữ trữ 15% tổng số tiền lãi kiếm được vào quỹ bảo hiểm để làm dự phòng phần còn lại sẽ được trả cho người cho vay.
    • Các khoản vay có thế chấp là 125% giá trị cho vay, nhưng nếu tỷ lệ thế chấp giảm xuống 115% hệ thống sẽ tự động thanh lý các tài sản thế chấp điều này đảm bảo tài sản được hoàn trả đầy đủ cho người cho vay. Tỷ lệ thanh lý là 5% sẽ được tính vào cho người đi vay coi như là một khoản fee thanh toán khoản vay.
    • dYdX thì không có native token dó đó nó sẽ tương tự như một nền tảng DeFi P2P lending, nhưng lại không phải là dịch vụ peer-to-peer bởi vì nó cũng có pool.
    • Để tạo thuận lợi cho trading, dYdX cung cấp off-chain cho các order books trong khi các traders thì settled on-chain. Nó thì cũng cung cấp cross margin trading cũng như Isolated margin trading. Nền tảng đang tính fee giao dịch 0.15% - 0.5% đối với các takers và không tính fee với các makers
    • dYdX cho phép các traders thực hiện các short positions với đòn bẩy lên đến 4 lần và 5 lần đối với positions long. Các margin trades có thể mở trong tối đa là 28 ngày sau đó các positions sẽ tự động bị đóng với fee hết hạn là 1% ( quá chát 😜😜)

5. Nuo Network

  • Blockchain Type: Ethereum
  • Founder: Varun Despande, Ratnesh Ray, Siddharth Verma
  • Total Value Locked: $3.3 triệu

  • Asset Supported: nó đang hỗ trợ ETH, SAI, DAI, MKR, KNC, ZRX, REP, WBTC, BAT, USDC, TUSD, và LINK
  • Minimum collateralization: 150%
  • Investors: một vài nhà đầu tư như Dragonfly Capital, ConsenSys Tachyon, Consensys Labs, v.v
  • Description:
    • Nue Network là một nền tảng non-custodial hay còn được gọi là một DeFi debt marketplace.
    • Giống như dYdX thì Nuo Network cũng có một pool lending, ở đó những người cho vay gửi tải sản của họ vào làm tài sản thế chấp để nhận về lãi suất. Lãi suất này là một tỷ lệ phần trăm của fee lãi suất được trả hàng ngày bởi người đi vay.
    • Nền tảng thì cho phép khoản vay lên đến 70% tài sản thế chấp. Phụ thuộc vào tình trạng dự trữ nợ mà giao thức sẽ điều chỉnh lãi suất dao động từ 0.1% - 7% tùy thuộc vào từng loại tài sản.
    • Nó thì không có native token, hiện nó cũng không tính fee cái người dùng đang mất đa phần là fee gas chứ không phải fee của hệ thống.
  • Features:
    • Nền tảng đã bổ sung thêm cho thiết bị di động và tương thích Wyre( meta transactions ) để chuyển đổi fiat sang ETH hoặc DAI
    • Nuo có vẻ sẽ thân thiện với những người dùng truyền thống khi nó cũng cấp tài khoản dựa trên email và password.
    • Fee thanh lý 2% của Nuo thấp hơn so với những nền tảng DeFi crypto lending protocols khác.

Kết luận

Theo MarketWatch thì thị trường crypto lending có thể đạt $8 nghìn tỷ trong vòng 2 năm tới. Và cũng theo dữ liệu của Defipulse cho thấy những DApps lending chiếm thị phần lớn nhất trong các nền tảng về DeFi

Không có gì ngạc nhiên khi tốc dộ tăng trưởng lending đang cho thấy xu hướng tăng trưởng ngay cả với tình huống bệnh dịch như hiện nay. Định giá thị trường DeFi lending hiện tại đang là $3.78 tỷ chiếm 40.19% giá trị của cả thị trường DeFi. Nhờ có lãi suất cao hơn các nền tảng truyền thống nên các nền tảng crypto lending đang được một sự chú ý tích cực từ các nhà đầu tư.

Mong rằng qua đây các bạn đã có được cái nhìn tổng quát về tiềm năng của các nền tảng DeFi Lending rất vui và hẹn gặp lại trong các bài viết tiếp theo.

Nguồn: https://link.sun-asterisk.vn/M19HmK


All Rights Reserved